本周(4月26日至5月1日),投资者首先要关注和的利率决议,还应关注第16届 产油国部长级会议,其将影响油市未来走向。数据方面需关注3月耐用品订单,美国3月批发库存,美国截至4月24日当周初请失业金人数,美国4月芝加哥PMI等数据。最后还需关注美国总统拜登、执委施纳贝尔以及纽约联储主席威廉姆斯的讲话。
本周还将迎来五一劳动节,投资者需注意相关交易所的休市安排。



本周市场热点


① 4月26日周一,德国4月IFO商业景气指数,美国3月耐用品订单月率初值;

② 4月27日周二,中国3月规模以上工业企业利润年率,英国4月CBI零售销售差值,美国2月FHFA房价指数月率,美国4月谘商会消费者信心指数;日本央行公布利率决议,会后发布经济展望报告; FOMC开始为期两天的利率会议;

③ 4月28日周三,美国截至4月23日当周API和汽油库存变动,澳大利亚第一季度CPI年率和季率,德国3月Gfk消费者信心指数,瑞士4月瑞信/CFA经济预期指数,美国3月批发库存月率初值,加拿大2月零售销售月率,加拿大2月核心零售销售月率,美国截至4月23日当周原油、精炼油以及汽油库存变动;欧洲央行执委施纳贝尔发表讲话; 第16届OPEC 产油国部长级会议;美国总统拜登在国会联席会议上发表报告;

④ 4月29日周四, 美联储联邦公开市场委员会(FOMC)公布其利率决议并发表声明,美联储主席鲍威尔在联邦公开市场委员会会议后举行新闻发布会,美联储理事夸尔斯就金融监管发表讲话;新西兰3月贸易帐,德国4月季调后失业率,德国4月季调后失业人数变动,区4月经济景气指数,欧元区4月工业景气指数,欧元区4月消费者信心指数终值,德国4月CPI年率初值,美国第一季度实际GDP年化季率初值,美国截至4月24日当周初请失业金人数,美国截至4月17日当周续请失业金人数,美国3月季调后成屋签约销售指数月率,

⑤ 4月30日周五,日本4月东京CPI年率,日本3月失业率,中国4月官方制造业PMI,法国第一季度GDP年率和季率初值,德国第一季度季调后GDP季率和年率初值,欧元区4月未季调CPI年率初值,欧元区第一季度季调后GDP季率和年率,欧元区3月失业率,美国3月个人支出月率,美国3月PCE物价指数年率和美国3月核心PCE物价指数年率,加拿大2月季调后GDP月率和年率,美国4月芝加哥PMI,美国4月密歇根大学消费者信心指数终值,纽约联储主席威廉姆斯主持由纽约经济俱乐部主办的在线对话;惠誉国际评级将公布德国的信用评级。

假期公告:


4月26日周一
澳大利亚  澳大利亚证券交易所,澳新军团日补休,休市一天;

新西兰  新西兰证券交易所  澳新军团日补休,休市一天;

4月29日 周四
日本 东京证券交易所  昭和日,休市一天;

4月30日周五
中国  台湾证券交易 劳动节补假,休市一天;

中国  上期所、郑商所、大商所、上金所,劳动节假期,不进行夜盘交易。

5月1日周六 
美国 纽约证券交易所  美国市场五一照常开市,因美国的劳动节不在5月。
中国 上期所、大商所、郑商所、上金所、中金所,沪深交易所和香港交易所:5月1日至5日放假调休,共5天。4月25日(星期日)、5月8日(星期六)上班。

周一开盘行情




上周回顾 


【特斯拉“内忧外患”拖累科技股, 标普500创四周最大跌幅】
①特斯拉股价下跌3.4%,此前一辆据信驾驶位无人驾驶的特斯拉汽车上周六在休斯敦北部撞上了一棵树,造成车上两名乘客死亡;
②上海车展上特斯拉的相关消息也拖累了特斯拉的股价,特斯拉给 标普500指数和指数成最大拖累,4月19日 标普500录得四周来最大单日跌幅;

【澳洲水灾 中国市场需求旺盛,价格创十年新高】
①中国今年一季度以来各领域数据显示,经济恢复性增长势头仍然强劲,这也令各种原材料的进口需求继续趋于旺盛,尤其是铁矿石需求更是如此;
②然而全球两大铁矿商的生产活动却因为疫情和天气因素的干扰而始终无法达到满负荷状态,这使得当前已处于多年高位的铁矿石价格在未来仍有进一步上行空间;

【加拿大央行维稳利率但上调经济预测, 跳水逾90点】
北京时间周三(4月21日)22:00,加拿大央行公布利率决议,维持现行利率0.25%不变,但上调经济产出预期。 美元兑加元闻讯跳水逾90点;

【欧洲央行4月决议如期维稳,准备根据需要调整所有工具】
①北京时间4月22日19:45欧洲央行公布了4月利率决议,如期维持三大利率不变,并再度确认宽松政策立场,本季度经济增长速度明显加快,不一定要全额使用PEPP,如有必要也可以增加规模;
②欧洲央行行长拉加德在稍后的新闻发布会上表示,近期前景充满不确定性,潜在价格压力仍将受到抑制,欧洲央行准备根据需要调整所有工具;

【拜登上调税率向富人开刀,创一个多月最大跌幅】
①据知情人士透露,美国总统拜登下周将提议上调富人所得税和资本利得税税率,以此给儿童保育、普及学前教育和工人带薪休假等重大投资筹集约1万亿美元的资金;
②这项计划是白宫推动对美国税收制度进行全面改革,让富人和大企业缴纳更多税款的努力的一部分。美国股市创一个多月最大跌幅, 标普500指数收盘下挫0.9%,盘中跌幅一度为1.2%。

全球主要市场行情一览



美国股市上周五上扬, 标普500指数接近收盘纪录高位,此前制造业和新屋销售数据突显经济繁荣;巨头股上涨,因市场预期它们本周将公布强劲业绩。华尔街三大股指均跃升,
标普500指数11个板块均收高,科技股和金融股领涨。衡量恐惧情绪的CBOE波动率指数急挫近10%,表明投资者对未来风险的焦虑程度大幅下降。

美股上周四遭遇抛售,因美国总统拜登计划将资本利得税税率提高近一倍的消息令投资者感到恐慌,分析师认为此次下跌是下意识的反应,并指出经济前景强劲。

Inverness Counsel首席投资策略师Tim Ghriskey表示,在疫情期间保持安静的企业正在发布指引,而美债收益率下降和业绩超出预期正在推动涨势。人们对未来有很多期待,我们已经看到实际报告超出这些非常高的预期,收益率已经回落,这对科技股非常有利。

下周财报季将进入高潮,占 标普500指数成分股市值40%的企业都将于周二至周四公布财报,其中包括科技和科技相关企业,如微软、谷歌母公司Alphabet、苹果和Facebook等大权重企业。

包括亚马逊在内的这些个股在股市的全面反弹中带来最大的上行提振,这种涨势中上涨股家数轻松超过下跌股家数。随着财报季推进,对企业业绩的预期在最近几周稳步上升,而不是像往常那样下降。根据路孚特IBES数据,预计第一季企业盈利将较上年同期增长33.9%,为2010年第四季以来的最高季度增长率。

4月初,美国制造业活动强劲增长。IHS Markit公布的美国制造业PMI本月上半月升至60.6,为2007年5月开始编制该数据以来的最高水平。Lazard Asset Management美国股市主管Ron Temple说,美国经济即将实现50年来最强劲的增长,今明两年的增幅都将超过6%。投资者正逐渐意识到额外储蓄的规模、被压抑的需求以及一大波财政刺激的影响。

与原油


上周五金价下跌, 一度下跌0.8%,至每盎司1770.06美元,此前最高上涨0.7%;随着美国强劲经济数据点燃人们对全球经济复苏的乐观情绪,债券收益率上涨,削弱了黄金吸引力;基准10年期美国国债收益率四天来首次上涨,使无息的金属的吸引力下降;



美国3月新建住宅销售大幅反弹,达到2006年以来最高水平,表明在寒冷天气阻碍需求后,房地产市场已回到正轨;美国制造商和服务提供商的产值也在4月达到历史新高。

金价摆脱了有关拜登可能把富人资本利得税提高一倍的消息的影响;BMO Capital Markets的金属衍生品交易负责人Tai Wong表示,拜登的加税计划没有引起投资者转移资金到金市,因为黄金和股市这两个市场中活跃交易者的重叠性不高,如果有影响,他们会将资金放到固定收益市场,因为加税应该会导致投资及经济活动减速。

原油价格全周累计下跌,因为印度等国家新冠疫情蔓延抵消了美国和欧洲的积极迹象带来的乐观情绪;周五纽约市场创出一周多来最大涨幅,但未能收复全周1.6%的跌幅。

美国仍处于全球需求从大流行病中恢复的最前沿,欧洲的最新制造业数据使人们对那里的复苏也感到乐观;然而,印度的单日新增冠状病毒病例创历史新高,令这个全球第三大石油进口国的需求面临威胁。该国本月的柴油和汽油消费量可能下降五分之一,贸易商称印度最大的炼油厂本周未购买西非石油。

Commodity Research Group的高级合伙人Andrew Lebow表示,今年石油价格上涨了将近30%,但由于一些主要石油消费国的冠状病毒疫情恶化,油价近期一直难以创下新高;短期内,市场将面临需求的不均衡复苏,印度和日本都在五大石油产品消费国之列,鉴于人们对这两个国家局势的担忧,市场正在试图评估需求的走向。

Ritterbusch and Associates总裁Jim Ritterbusch称,在此次价格盘整之前,油价连续四个月强劲上涨,这主要是由于美国疫苗接种取得进展带动的,迫使对今年全球需求进行一些上调。


美元兑主要货币上周五下跌,美债收益率陷于区间内,欧元尾盘获得额外提振,此前就已经受乐观采购经理人指数(PMI)推动走高。 跌0.49%,报90.83,为3月初以来最低,此前 欧元兑美元攀升0.7%,触及1.21关口。欧元超过一半的涨幅都出现在盘尾,之前市场消化了稍早公布的经济消息。

Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示,上周五下午市场淡静, 欧元在盘尾创下上周新高,表明本周将形成动能。

市场看到欧元区4月PMI初值好于预期,支持了这样的看法,即该地区经济复苏正在加速,不会继续远远落后于美国。随后,欧元涨势加剧。另有报告显示,美国4月初制造业活动强劲,3月新屋销售跃升20.7%,至逾14年半高位。这两份报告都确认,美国政府的刺激措施和疫苗接种加快正在提振经济。

不过,美国制造商报告获得生产所需原材料和其他供应的难度加大,部分抵消了上述乐观数据的影响。

10年期美债收益率仍陷于窄幅区间内,尾盘报1.56%,较本周初的水平低约4个基点。Chandler表示,欧元在尾盘获得额外提振之前,上周五主要汇市基本上延续了我们自本月初以来所见的情况,随着美债收益率在3月31日攀升至1.75%,美元回吐了今年早些时候录得的大部分涨幅。

美元在第一季上涨3.6%,但4月迄今已经下跌了约2.6%。市场目前正期待下周美联储公开市场委员会(FOMC)的会议,此次会议将对货币政策和经济进行评估。预计美联储主席鲍威尔将发出与欧洲央行行长拉加德类似的信息,后者周四的发言在一定程度上降低了撤走宽松政策的预期。
    
鲍威尔的发言可能给美债收益率带来更多下行压力,并限制美元的任何反弹。加拿大丰业银行(Scotiabank)首席汇市策略师Shaun Osborne表示,下周美债标售不太可能是重要因素。对美债产品的需求似乎仍不错。他还表示,下周美国将出炉多个数据,但FOMC可能会成为重头戏。总体而言,他预计,低收益率、低波动性,加上全球经济增长增强,应该会推动投资多元化,让资金从美元转向风险更高的资产。

美元兑跌0.08%至107.88,盘中一度下跌0.5%至107.48;在美股上涨和美债收益率上升的情况下,该货币对扭转了盘中跌势。日本首相菅义伟宣布,从本周日至5月11日,东京,大阪和另外两个县进入疫情防控紧急状态。

兑美元升0.27%至1.3876,盘中曾上涨0.4%,连续第二周攀升;英国的经济活动本月创出七年来最快增速。

兑美元一度上涨0.69%至0.7760,周四曾触及4月14日以来低点;西太平洋银行经济学家Bill Evans稍早发布乐观的就业市场展望,而铁矿和原油都上涨。 兑美元涨0.38%至0.7199。

国际财经要闻


【美国共和党参议员格雷厄姆:需要完成基建法案,或考虑同意规模在8000-9000亿美元之间的基建法案】

【美国全国广播公司(NBC)的民调显示,拜登在新冠肺炎问题上的支持率为69%,在经济问题上的支持率为52%】

【特斯拉回应厦门交通事故:事故发生前未现制动系统故障】
①特斯拉25日晚间发文回应厦门一台特斯拉Model 3车辆在穿过停车道闸时发生交通事故,称车辆在事故发生前未出现制动系统的故障;
②特斯拉公告称,车辆在11:49:55车速从8.4公里/小时升高至17.5公里/小时,并撞击小区道闸。碰撞后制动踏板被踩下,在11:50:03车辆开始倒车,加速踏板在3秒后被深度踩下。此时,车辆向后行驶最高速度达到14公里/小时。直至11:50:07车辆驻停。

【全球最大资管公司贝莱德规模又创新高】
①今年一季度,流入全球交易所交易基金(ETF)的资金创下历史新高,全球最大资管公司规模一年飙涨40%。数据显示,截至今年一季度,全球最大资产管理公司贝莱德规模达到9万亿美元,创出新纪录;
②这家资管巨头从新冠疫情的冲击中恢复过来且获得了更快的增长。一年前,即2020年第一季度,其资产规模单季下降约13%至6.47万亿美元,但仅仅一年后,资产规模飙涨39.3%,并首次突破9万亿美元大关(中国基金报)

【世卫组织:全球90%国家和地区的基础卫生服务仍受疫情影响】
当地时间23日,世卫组织发布声明指出,调查显示,新冠肺炎大流行一年多以来,疫情对卫生系统造成的显著影响仍在继续,全球约有90%的国家和地区的基础卫生服务受到疫情带来的一次或多次影响。

国内宏观


【五一假期将近出游人数大增,旅游市场复苏态势明显】
①五一将近,很多人即将开启“假期模式”。专家预计,今年五一旅游人次有望突破2019年同期水平,超过2亿人次。目前,火车票、机票、景区门票等正迎来预订高峰。平台数据显示,截至4月22日,五一期间机票、酒店、门票、租车的订单量较2019年同期分别增长了23%、43%、114%、126%。火车票难抢,飞机票同样紧俏。从多个平台预订情况看,目前多地部分航班的经济舱已售罄;
②国内疫情防控形势持续向好,旅游的心理安全防线已经建立;春节假期很多人就地过年,五一长假将迎来大规模的探亲旅游客流;假期相对较长,且旅游目的地和市场主体进行的市场推广活动力度较大。”中国旅游研究院博士韩元军认为,综合这些有利因素,并根据现有预订情况,五一长假旅游业将迎来复苏新阶段(经济日报)

【珠三角干线高速公路广佛肇高速全线通】
广佛肇高速25日全线通车,它横贯广州、佛山、肇庆三座城市,让珠三角地区再添一条高速通道;该高速还使广州到广西梧州的行车时间缩短约1.5小时,有利于发挥粤港澳大湾区的辐射带动作用(新华网)

【中国数字经济总量跃居世界第二】
①国家网信办在第四届数字中国建设峰会主论坛上发布《数字中国发展报告(2020年)》;
②报告指出,我国数字经济总量跃居世界第二,数字经济核心产业增加值占GDP的比重达到7.8%;固定宽带和手机流量平均资费水平相比2015年下降幅度超过95%,平均网络速率提升7倍以上(证券时报)

【广东:加快培育半导体与集成电路产业,积极发展第三代半导体】
①广东省发布“十四五”规划纲要,其中提出,加快培育半导体与集成电路产业,布局建设高端特色模拟工艺生产线和SOI(硅晶绝缘体技术)工艺研发线,积极发展第三代半导体、高端SOC(系统级)等芯片产品;
②加快培育高端装备制造产业,重点发展高端数控机床、航空装备、卫星及应用、轨道交通装备、智能机器人、精密仪器等产业。加快培育氢能产业,建设燃料电池汽车示范城市群,突破燃料电池关键零部件核心技术(新浪)

国内股市


【国君策略:科技成长行业ROE优势凸显,眼下正是布局起点】
①国君策略陈显顺团队认为,从预期环节来看,当前重点在分子端而非分母端。分母端难见边际贡献:当前利率压力计价充分,主要矛盾通胀(温和通胀而非高通胀、先升后降二季度见高点)与美债(通胀预期、实际利率对美债名义利率上行的推动均持续减弱)的影响已基本被市场充分预期;同时风险偏好仍在低位难见明显边际贡献;
②在当前成长行业净利率上升背景下,科技成长行业ROE优势凸显。尤其新能车、半导体等基本面确定性的方向,随着未来估值体系的再切换,眼下正是布局起点(新浪)

【开源证券:反弹正是调仓的机会】
开源证券牟一凌策略团队称,近期的反弹并非过去2年风格的简单延续,当下投资者正经历类似2016年新旧切换过程。“新共识”正在发现中,建议投资者切勿怀念过去;
投资者应该相信“核心资产”是对过去估值的解释,而不是对未来价格判断的依据。后续市场延续春节后的主导风格的因素还会进一步加强:一是估值,二是利率。同时伴随全社会货币供应量的增长,部分周期品将长期享受货币符号增长带来的名义价格提升。这是真正意义上“成长性”的来源。、、

【财信证券:业绩报告仍为主线,节前市场震荡为主】
①财信证券策略团队预计,五一节前,市场主线行情仍将围绕2020年年报以及2021年一季报演绎,业绩端对高估值的机构抱团股仍有一定压制作用,指数将在当前点位呈现窄幅震荡,同时新资金继续观望、成交量也较为清淡,趋势性行情暂未出现;
②外围市场利空偏多,预计A股极端估值分化有望收敛。2021年第二季度,在全球经济复苏、通胀以及流动性收紧预期升温的背景下,市场将从估值扩张逻辑转向业绩增长逻辑 

【山西证券:市场热情有所恢复,消费和周期题材继续表现】
①本周两市呈震荡向上,周度成交量有所回升,消费题材和顺周期题材轮番表;
②我们判断短期指数还是以横盘震荡走势为主,行业轮动还是以消费和周期题材交替表现为主,相关板块有望继续呈现震荡向上走势。中长期来看,我们建议投资者持续关注三个方向;
③消费板块:休闲服务、医药。顺周期板块:钢铁、机械、化工等;长期优质赛道:碳中和、科技类、新基建;